Мультипликатор EBITDA: формула, расчет, преимущества и недостатки

Одним из наиболее распространенных показателей оценки бизнеса является мультипликатор EBITDA. Используя эти коэффициенты, оценщики могут сравнивать результаты и стоимость исследуемой компании с аналогичными компаниями. 

В этой статье мы рассмотрим, что такое мультипликаторы EBITDA, как их можно использовать при оценке, преимущества и потенциальные проблемы при использовании мультипликаторов EBITDA для определения стоимости.

Мультипликатор EBITDA: что это такое?

EBITDA — это аббревиатура, обозначающая прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации

EBITDA — Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.

EBITDA — это показатель, который часто используется инвесторами или потенциальными покупателями для измерения финансовых показателей бизнеса. 

Формула расчета EBITDA проста:

Выручка — Себестоимость + Налоги + Выплаты процентов + Амортизация = EBITDA

Эта формула устраняет нерабочие эффекты, уникальные для каждого бизнеса. Сосредоточив внимание на прибыльности до вычета износа и амортизации (которая может значительно различаться в зависимости от отрасли) в качестве показателя эффективности бизнеса, EBITDA позволяет сравнивать компании из разных отраслей и налоговых категорий.

Применение мультипликаторов к значениям EBITDA позволяет сравнивать компании разного размера в разных отраслях. Как правило, более высокие мультипликаторы имеют отрасли с более высоким потенциалом будущего роста, а также более крупные и устоявшиеся компании, чем более мелкие. 

Сам уровень EBITDA также будет играть роль в определении мультипликаторов. Эта дисперсия позволяет учитывать потенциальный риск по сравнению с доходностью. Как правило, крупные компании или компании с более высокой прибыльностью представляют меньший риск. Это будет отражено в мультипликаторе EBITDA, используемом для расчета стоимости.

Пример HTML-страницы

Преимущества и недостатки использования мультипликаторов EBITDA для оценки

Основная причина использования мультипликаторов EBITDA для оценки заключается в том, что их легко получить из финансовой отчетности. Чтобы определить операционную прибыль до вычета износа и амортизации, а также стоимость предприятия, стоимость бизнеса может быть рассчитана путем поиска суммы его рыночной стоимости, непогашенного долга и денежных средств в балансе и деления ее на EBITDA для определения мультипликатора. Это гораздо более быстрый и простой способ определения стоимости, чем анализ затрат или доходов для расчета стоимости.

Обратной стороной является то, что EBITDA сама по себе не дает прямого значения для бизнеса, т.к. это приближение, позволяющее оценить стоимость путем сравнения с показателями аналогичных компаний. Таким образом, на него распространяются те же ограничения, что и на использование рыночного подхода для определения стоимости. 

Основное ограничение на использование мультипликаторов EBITDA состоит в том, что мультипликаторы для компаний-аналогов являются приблизительными, поскольку рассматриваемая компания, вероятно, будет отличаться по одному или нескольким существенным признакам.

При этом использование EBITDA позволяет без использования существенных затрат сделать первичный анализ стоимости и прибыльности рассматриваемой компании. Для расчета более полной оценки конкретного бизнеса или актива воспользуйтесь услугами компании, имеющей опыт оказания оценочных услуг.

Читайте на нашем портале — Программное обеспечение call-центра: преимущества использования для бизнеса

Поделитесь с друзьями:

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here